随着我国注浆管减压工作的推进和海外经济增长驱动力的放缓，海外注浆管消费的减弱将导致我国高炉铁产量同比下降，注浆管成本也将下降。在此背景下，注浆管保持了疲软的运行模式。今年下半年，注浆管行业的生产将面临政策和利润的双重限制。终端需求疲软，注浆管库存消化困难，注浆管价格疲软，焦煤和铁矿石获得了注浆管产业链的大部分利润，注浆管厂家的损失范围逐渐从短工艺注浆管厂家扩大到大多数长工艺注浆管厂家。目前，大多数注浆管厂家使用电炉停止生产，高炉临时维护闷炉，高炉减少废钢添加，降低高炉（转炉）产能利用系数，降低产量，灵活性高。一旦修复了注浆管厂家的利润，注浆管厂家的生产就可以在短时间内恢复。
注浆管减压政策可能仍然需要注浆管供应端持续收缩的动力。考虑到今年的注浆管减压工作，不仅要避免再次发生“一刀切”为了帮助注浆管行业实现供需再平衡，还可以考虑稳定增长，确保就业经济工作目标，降低下游行业原材料成本上升的风险。
同时，今年上半年，由于电炉大规模减产的影响，注浆管等长材料的产量远高于板材。目前注浆管价格大幅回调，电炉减产空间有限。因此，预计下半年长工艺注浆管厂家同比减产幅度将大于短工艺注浆管厂家，板材减产幅度将大于长工艺注浆管厂家。据笔者推测，今年下半年，注浆管供应环比或低于注浆管。
首先，房地产主要是弱复苏，新建修复力度有限。本轮房地产政策放松保持克制，预计主要是弱复苏，征地和新建建筑面积的修复强度低于销售和竣工面积。其次，基础设施投资努力，但很难抵御房地产需求的下降。基础设施作为今年经济稳定增长的主要工具，但新旧基础设施投资的特点更加明显。因此，预计基础设施注浆管增长率低于基础设施投资增长率，很难抵御房地产注浆管需求下降的影响。
总的来说，注浆管的年供需仍然相对宽松。今年下半年，基本面将逐月改善，供需过剩将比上半年减少，但注浆管库存仍难以下降到去年的水平。同时，随着国内注浆管减少和海外经济增长放缓，全球流动性迅速收紧，海外注浆管消费疲软导致我国高炉生产同比下降，原材料供需结构将逐步转向宽松，注浆管成本将下降。因此，预计今年下半年注浆管价格的重点将大幅下降。
美国CPI美联储的扩张已成为美联储的核心任务，美联储被迫迅速加息。高通胀和流动性的快速收紧对欧美经济产生了负面影响，增加了海外经济衰退的风险。然而，中国目前正处于经济稳定增长阶段。注浆管作为国内供需定价品种，短期内受海外交易衰退风险影响较小。然而，从长远来看，一旦欧美经济正式进入衰退期，其影响将通过出口链传递给中国，从而拖累国内总需求的复苏。注浆管仍难以独处，其基本面和市场情绪也将受到负面因素的影响。注浆管生产限制超出预期。预计下半年注浆管供需结构将大幅改善，总库存可能下降到去年同期，有利于注浆管价格和利润的修复。
